분류 전체보기100 알테오젠 플랫폼 기술 ALT-B4와 로열티 구조, 리스크 솔직히 저는 한동안 알테오젠을 그냥 "비싼 바이오주" 정도로만 봤습니다. 신약 파이프라인도 없는 것 같은데 왜 저렇게 시총이 높나 싶었거든요. 그런데 사업 구조를 제대로 들여다보고 나서 생각이 완전히 바뀌었습니다. 알테오젠의 ALT-B4는 신약이 아니라 글로벌 제약사들이 필요로하는 플랫폼 기술입니다. 즉, 이 회사는 신약이 아니라 플랫폼을 팔고 있었고, 그게 핵심이었습니다.다만 "좋은 회사"라는 것과 "지금 사도 되는 주식"이라는 것은 다른 문제입니다. 그 차이를 제대로 짚어보려고 이 글을 씁니다.알테오젠이 파는 건 신약이 아니라 플랫폼 기술 ALT-B4처음에 저는 알테오젠을 일반적인 신약 개발사처럼 이해하고 있었습니다. 임상 결과 나오면 오르고, 실패하면 폭락하는 그런 구조요. 그런데 실제로 파고들어 .. 2026. 6. 28. 삼성바이오로직스(CDMO 수주, 차트 분석, 투자 전략) 고점 대비 26% 빠진 종목을 보면서 "이게 바닥일까, 아니면 더 빠질까" 하는 생각, 저도 여러 번 했습니다. 삼성바이오로직스가 딱 그 자리에 와 있습니다. 삼성바이오로직스의 핵심은 CDMO입니다. 최근 수주 호황기를 거치며 1월 181만 9천 원 고점에서 6월 122만 8천 원까지 밀렸다가 반등하는 구간이고, ACD 신사업 확대로 실적 가시성은 높아 졌지만 이미 주가에 반영된 상태라는 점에서 현 시점 삼성바이오로직스 어떻게 접근해야 할지 제가 직접 분석한 내용을 정리했습니다.CDMO 수주 호황, 숫자가 말해주는 것들삼성바이오로직스의 사업 핵심은 CDMO입니다. CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization)란 글로벌 제약사가 직접 공장을 짓는 대.. 2026. 6. 28. 원익IPS 투자 전략(주력 장비 ALD와 CVD, HBM 수혜) 솔직히 저는 장비주를 너무 오래 무시했습니다. "장비는 삼성이나 하이닉스 올라갈 때 따라가는 후발주 아닌가"라는 생각이 강했거든요. 그런데 원익IPS를 제대로 들여다보기 시작하면서 그 인식이 상당 부분 틀렸다는 걸 깨달았습니다. 원익IPS 주력 장비 ALD와 CVD는 다 같은 장비주가 아닙니다. 그리고 HBM 한 세대가 올라갈 때 마다 장비 난이도와 단가가 동시에 상승하는 구조로 원익IPS가 더 바빠지는 이유이기도 하고요. 급락장 속에서도 혼자 버티는 날이 있다는 건, 그냥 운이 아니라 수급 이유가 있다는 신호입니다. 하지만 리스크 측면도 있으니, 분할 접근하는 것이 현실적입니다.원익 IPS 주력 장비 ALD와 CVD, 다 같은 장비주가 아닙니다일반적으로 반도체 장비주는 메모리 업황에 후행한다고 알려.. 2026. 6. 27. 캐나다 잠수함과 방산 수주로 주목 받는 조선주 3사 분석 솔직히 올해 초만 해도 조선주를 이렇게 다시 들여다볼 줄 몰랐습니다. 2월에 한 번 반짝했다가 2분기 내내 빠지는 걸 보면서 "이제 끝난 건가" 싶었거든요. 그런데 캐나다 CPSP 잠수함 수주 이야기가 나오면서 상황이 달라졌습니다. 60조 원 규모의 프로젝트, 이게 단순한 수출 계약이 아니라 한국 방산의 위상이 바뀌는 사건일 수 있다는 생각에 다시 공부를 시작했습니다. 한국의 대표적인 조선주 3사는 HD현대중공업, 한화오션, 삼성중공업으로 각각은 수직계열화, 방산 모멘텀, LNG 해양플렌트라는 강점을가지고 있지만 그 중 제가 가장 흥미롭게 보는 기업은 한화오션입니다. 조선주 실적은 가시성은 높지만 리스크도 존재하기 때문에 저는 분할매수 접근할 생각입니다. 캐나다 잠수함 수주, 왜 이게 다른 차원의 얘기인.. 2026. 6. 27. 마이크론 실적(HBM 마진, D램 사이클 )이 알려준 삼성과 하이닉스의 전망 마이크론의 최근 분기 영업이익률이 83%를 넘겼습니다. 처음 이 숫자를 봤을 때 솔직히 타이핑 오류인 줄 알았습니다. 소프트웨어 기업도 아니고 실리콘을 물리적으로 깎아서 파는 메모리 반도체 회사가 이 마진을 냈다는 게 상식적으로 잘 이해가 안 됐거든요. 그런데 실적 자료를 천천히 뜯어보니 이유가 있었습니다. 이번 글에서는 그 숫자의 배경과, 이것이 삼성전자·SK하이닉스 투자자에게 어떤 의미인지를 제가 이해한 방식으로 풀어보도록 하겠습니다.83%가 가능한 이유 — HBM 마진의 실체일반적으로 메모리 반도체는 마진이 낮은 장치산업으로 알려져 있습니다. 저도 오랫동안 그렇게 생각했습니다. 공장 짓는 데 수십조 원이 들고, 가격은 수요·공급에 따라 출렁이고, 재고가 쌓이는 순간 적자를 피할 수 없는 구조라는 이.. 2026. 6. 26. 포스코홀딩스 수직계열화와 리튬 가격 강세 속 투자 전략 솔직히 저는 포스코홀딩스를 한동안 그냥 "철강주"로만 봤습니다. 포항제철 시절 이미지가 너무 강하게 박혀 있어서, 이 회사가 2차전지 소재 사업을 이렇게 깊숙이 하고 있다는 걸 제대로 들여다본 게 얼마 안 됐습니다. 그런데 구조를 파악하고 나니 생각이 완전히 바뀌었습니다. 철강 회사가 아니라, 광산에서 배터리 소재까지 직접 연결하는 수직계열화(Vertical Integration) 구조를 갖춘 기업이었습니다. 포스코홀딩스의 수직계열화, 뭐가 다른 걸까요제가 처음 이 사업 구조를 들었을 때 솔직히 "그냥 이것저것 다 한다는 소리 아닌가" 싶었습니다. 그런데 직접 흐름을 따라가 보니 다른 배터리 소재 기업들과 결이 달랐습니다. 포스코홀딩스는 원료 채굴 단계부터 시작합니다. 아르헨티나 염호(鹽湖)에서 리튬을 .. 2026. 6. 26. 이전 1 ··· 9 10 11 12 13 14 15 ··· 17 다음
